投资黑砖：老板们必备的财富管理工具

如果要盘点近5年经管圈受欢迎的图书，肯定少不了对冲基金公司桥水创始人瑞·达利欧的《原则》。

2018年，中文版《原则》横空出世。在这本书中，达利欧将自己的人生经验、遇到的挫折、由此得出的感悟，以及他在桥水的工作准则全部写了下来，而这些都是他近50年的成功秘诀。

《原则》上市当年便占据亚马逊中国年度纸质畅销榜、新书榜、Kindle电子付费新书榜三料榜首，同时也位列2018年豆瓣年度商业经管类榜首，近3万人在豆瓣打出8.3的高分，被创投圈誉为“黑色宝典”。

截至目前，《原则》一书在大陆畅销近200万册。

《原则》上市后的两年，达利欧的《债务危机》与《原则（绘本版）》陆续出版，同样位列2019、2020两年的畅销书榜单前列。

这不，在2022年的开年之际，我们又迎来了瑞·达利欧第4部重磅作品——《原则：应对变化中的世界秩序》。

下面，让我带大家一起来了解：

瑞·达利欧何许人也？为什么他的书如此受国内读者的喜爱，被金融圈、经管圈一众大佬奉为工作和生活的宝典？他的新书，又能给我们带来哪些启发？

穿越周期，稳度危机

达利欧并非“富二代”出身，他出生在一个普通的中产阶级家庭，父亲是爵士乐手，母亲是全职主妇。

他12岁买了第一只股票——东北航空，碰上东北航空被收购了，大赚了一笔，这引起了他对投资的兴趣。

虽然他自认成绩不算很好，还是考上了哈佛大学商学院，毕业后选择了当时冷门的大宗商品期货交易行业。

▲左一为年轻时的达利欧（photo via business insider）

后来，达利欧干脆自己创业，在自己的公寓里成立了桥水公司，那一年，他26岁。

关注金融领域的朋友们应该都知道，在美国，对冲基金公司平均存活年数只有4年，而桥水却屹立了整整45年之久。

经过45年的发展，桥水在达利欧的带领下，逆势避开2008年金融危机等大大小小各式危机，盈利颇丰，为投资者创造了巨额收益，桥水跻身美国重要的私营公司榜单前五（《财富》杂志）。

时至今日，桥水旗下管理资金约1600亿美元，而瑞·达利欧也入选为《时代周刊》100位具影响力人物之一。

1987年10月19日“黑色星期一”，道琼斯指数下跌508点，跌幅达到22.6％，桥水逆势收获了高达20%的利润。

2008年，金融危机爆发，雷曼兄弟倒闭，贝尔斯登被收购，桥水获得14%的盈利。

2010年，欧债危机爆发，桥水收益却高达45%。当时桥水掌管多达700亿美元的资金，如此庞大的体量，业绩却如此辉煌，这种表现甚至可以用“可怕”二字来形容。

2016年，英国脱欧等事件发生，几乎叫得上名字的对冲基金的亏损都以亿美元计，桥水反而狂揽近49亿美元。

金融周期如同浪潮一般一次次冲击着世界经济秩序，而桥水却像一位娴熟的水手乘风破浪，安稳度过了每一次危机。

于是，达利欧将自己人生经历、遭遇的挫败、成功的心得，以及桥水的工作准则全部写了下来汇集成了《原则》，这些都是他45年来所依据的成功秘诀——21条高原则、139条中原则和365条分原则，俨然一本“人生进化手册”。

除了过人的投资能力，瑞·达利欧为何如此受国内读者的喜爱，其实还有更深层次的原因。

结缘中国，合作互赢

很多人不知道，这样一位享誉世界的投资大拿，是一个“中国迷”。

从工作经历上看，达利欧早在27年前便与中国结缘。

1994年，达利欧成立了“桥水中国合作伙伴”，确信中国注定会在21世纪成为全球至大的经济体。

桥水一直关注中国市场，2018年在中国证券投资基金业协会完成私募基金管理人登记，正式成为境内私募管理人。到现在为止，“桥水在全世界都不设分公司，唯独在中国设有全资的子公司”。

从私人生活上看，达利欧从小儿子麦修3岁开始，就带着他多次到过中国。

1995年，11岁的麦修正式入读史家胡同小学。

将麦修送入北京读书一年，这个决定即使在现在看来，也是极为震撼的，达利欧为此特别取得了中国政府的许可，也足以看出达利欧有多看好中国。

这段经历的确改变了麦修的一生，在他16岁时，他就成立了一家慈善机构——中国关爱基金会，以帮助有特殊需求的中国孤儿。

哪怕在现在的风云变幻中，对于中国，达利欧的看法也一直没有改变。

他一再表示：

中国是一个正在重新崛起的、多元化发展的强大力量，它不仅向金融投资者开放，而且在以一种创新形式改革金融市场。这个市场具备足够的流动性、深度和广度。因此，我没有任何理由不投资它。

总结周期，推算未来

无论说他是千亿资产的管理者，还是对世界格局有着独到理解的投资人，从达利欧带领桥水稳定穿越一个个经济周期的辉煌成绩着眼，我们不难看出，他是一个极具大局观和前瞻性的投资者。

近些年来，达利欧也一直致力于研究历史周期与变化规律，希望以更宏大的视角剖析我们所身处的世界，以提供一些应对变化的世界的原则，市场上对于他的新书也是呼声不断。

在这本《原则：应对变化中的世界秩序》中，达利欧凝聚了自己50年投资经验，纵观人类历史，总结周期，推算未来。

他认为，世界秩序如何变化，在历史中已有答案。

未来的时代将与我们一生所经历的时代完全不同，但与历史上的许多时代有着相似之处。

达利欧提醒我们，一个人预算和应对未来的能力，取决于他对事物变化背后的因果关系的理解；一个人理解这些因果关系的能力，来自他对以往变化的发生机制的研究。

目前全球处于极端不确定时代，但是在这些变化背后，存在着永恒和普遍的规律。

这些规律就隐藏在人类历史中，寻找和了解这些规律，发现事物之间的因果关系，可以帮助我们理解当前形势，更好地应对现在，推演未来。

所以，《原则：应对变化中的世界秩序》回答的是这么一个问题：我们现在在哪，我们的历史将指引我们走向何方，我们应该如何应对？

在这本书中他考察了过去500年来以荷兰、英国、美国、中国为代表的全球主要经济力量兴衰交替的历史，以此解释变化的世界格局和力量的交替，以及正在发生和即将发生的经济、政治、观念上的巨变。

他总结出，世界秩序会按照一定规律发生周期性的变化，主要表现为世界强权国家的兴衰更替，也就是财富和权力的转移。

由此，达利欧以中美所处的发展阶段和发展趋势，及国际关系来推算，人类社会发展下一个大风险点将在约5年之后出现，误差为2-3年。

而在经济与投资方面，达利欧发现在财富和权力大起大落的大周期中，重要的驱动因素是债务/资本市场周期。

从投资者的角度来看，可以将其称为“投资大周期”，财富可能会以意想不到的方式进行再分配，达利欧还在书里详细分析了如何理解投资大周期，更解密了桥水的投资理论和模型。

诚然，达利欧也坦言他不是研究历史周期方面的专家，为了建立周期模型和验证周期模型的正确性，他跟多国政策制定者、历史学者学习和讨论。

此外，他也从优秀的投资同行身上学习，其中一位便是《投资的原则》作者希尔达·奥乔亚-布莱姆伯格，达利欧称赞其为近30年伟大的投资人之一，达利欧曾在其麾下工作，得其栽培。

达利欧向不同的人学习，再同他自己的认知和研究联系起来， 才逐步建立了跨历史长河、跨学科的周期。

达利欧认为，历史总在重复发生，太阳底下没有新鲜事。世界正在迅速发生变化，这些重要的变化是我们有生之年从未经历、但在历史上已经多次发生过的。

说到未来，尽管达利欧认为会迎来巨变，但仍然充满乐观：在未来几年，人类和世界秩序都会面临巨大的挑战和变化，但人类会变得更聪明，并以极其务实的方式变得更强大，这将帮助我们克服这些挑战，继续迈向新的征程，实现更高水平的繁荣发展。

达利欧在这本新书中用清醒的认知、莫大的勇气和智慧，为我们揭示了如何为未来做准备，如何应对未来。

诚如美国前国务卿基辛格所言：“瑞·达利欧有一种特殊才能，善于发现我们时代的关键问题。”

我们对未来多一分了解，对自己也就多一份笃定。

在百年未有之变局里，达利欧的这份提醒或许正是我们所需要的。

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